A PE Ratio Um bom indicador de market-timing. Analysts têm argumentado durante anos sobre os méritos das relações de preços PE preço Quando P Es são elevados, como eram no final dos anos 1920 e 1990, raging touros proclamaria que as razões são irrelevantes Quando P Es são baixos, como eram nos anos 1930 e 1980, ursos saqueadores argumentariam que o pior ainda está à frente Cada vez, ambos estavam errados Aqui vamos testar um novo indicador projetado para determinar se P Es pode ser efetivamente usado para gerar comprar e vender Para obter uma imagem completa de sua eficácia, veremos se esse indicador teria ajudado o comerciante a vencer os retornos obtidos por uma estratégia de compra e retenção durante o período de 1920 até 2003. Ferramentas de Treinamento - Construindo o PE SMA Indicador Simples médias móveis SMAs são uma das ferramentas mais básicas para a construção de um sistema comercial, mas eles têm permanecido popular entre os técnicos por uma simples razão que eles trabalham A média móvel MA reduz o ruído, suavizando os dados, permitindo t Ele comerciante para ver o quadro maior mais claramente. Outra métrica de gráficos útil para analisar dados é uma linha de regressão linear É muito útil para mostrar uma tendência e fornecer insights sobre o movimento de preços futuros potencial Um número de programas de gráficos populares incluem uma função para o linear Usando dados históricos anuais sobre a razão SPPE por Robert Shiller, Yale Professor e autor do best-seller livro Irrational Exuberance 2000, construímos gráficos e um simples sistema de cruzamento de média móvel usando um disparador MA de curto prazo ou linha rápida e A linha de longo prazo MA, ou linha lenta Os sinais gerados por mudanças no SP Index P Es, que são traçados na figura 1, foram usados para comprar e vender o mercado, representado pela Dow Jones Industrial Average, que é traçada na figura 2 . A melhor combinação de médias móveis é algo de um ato de malabarismo Os períodos MA de longo prazo reduzem o número de sinais e adicionam atrasos, o que muitas vezes resulta em retornos mais baixos. A Figura 1, como já mencionado, é um gráfico mostrando o índice SP 500 Anual e os precursores mais cedo preço ganhos rácios de 1920 a 2003 O gráfico mostra também os dois De-ano linha azul e linha magenta de cinco anos simples médias móveis Signos de compra ocorrem quando o SMA de dois anos cruza acima do período de cinco anos e um sinal de venda quando os dois anos cruzam abaixo dos cinco anos O PE mediano durante o período Foi de 15, mas note que o canal de regressão linear linha tracejada diagonal linha mostra que a tendência passou de um PE de 12 no lado esquerdo do gráfico para 21 no lado direito. Na figura 2, mostrando o gráfico mensal do Dow Jones Industrial Average DJI de 1920 a 2003, as setas verdes indicam os sinais de compra gerados pela passagem SPMA SMA de dois anos acima da SMA de cinco anos e as setas vermelhas mostram sinais de venda quando o inverso ocorre na figura 1 Um total de seis comprar E Seis sinais de venda foram gerados para um ganho total de 9439 25 pontos DJIA. Figura 2 Gráfico fornecido por. Para o bem do nosso teste, uma linha de sinal de média móvel de dois anos foi encontrado para remover grande parte do ruído sem adição de atraso excessivo A linha de base Consistindo em uma média móvel de cinco anos foi determinado para ser um bom ajuste Uma linha de sinal de um ano em vez de um de dois anos foi testado e encontrado para fornecer o mesmo número de comércios, mas com retornos ligeiramente mais baixos. Como o indicador PE SMA Do Em um total de 12 operações seis compras e seis vendas, o sistema devolveu 9.440 pontos ver figura 2 Um buy-and-hold sobre o mesmo período teria retornado 10.382, por isso nosso indicador levar o comerciante para capturar quase 91 dos ganhos do Dow feito durante o período de 83 anos. Mas o benefício real de usar o indicador PE SMA é que ele disse ao investidor quando deixar o mercado, protegendo assim os investimentos de perdas usando o indicador PE, o nosso comerciante teria sido no mercado um Total de 48 dos 83 anos, ou 58 do tempo, o que significa que ele ou ela teria dinheiro investido em outro lugar 42 do tempo 25 anos onde os retornos eram melhores. Um investimento de buy-and-hold no mercado durante todo o período de 83 anos ganhou 10.382 no final de 2003, que trabalha para fora a 125 pontos ano O comerciante que usa nosso indicador do PE, ganhando 9.440 pontos em 48 anos investing, faria 197 pontos por o ano que é um retorno melhor que 58 o buy-and-hold investor. Given estes resultados que usam Os dados anuais, podemos perguntar se o uso de dados mensais teria melhorado resultados globais O melhor conjunto de ajuste de médias móveis para o nosso indicador mensal foi encontrado para SMAs de cinco e de 21 meses Este sistema não mostrado em um gráfico aqui gerou um Total de 22 sinais de compra e 21 sinais de venda O último sinal de compra foi dado em novembro de 2003 e o sistema ainda era longo quando nosso teste foi concluído no final de janeiro de 2004.Trades usando o sistema mensal teria ganhado 90 dos ganhos totais do Dow em 57 do tempo 47 anos Assim, embora este te A diferença foi que, embora as negociações foram introduzidas mais rapidamente, muitas vezes resultando em maiores ganhos, o aumento do número de sinais resultou em maior exposição à volatilidade e uma maior percentagem de negociações perdedoras Usando o Indicador PE SMA a Curto A próxima questão que podemos enfrentar é se o indicador teria se realizou se ambos os negócios longos e curtos foram tomadas Entrar em um comércio de curto de igual tamanho cada vez que uma posição longa foi vendida teria dado perdas de 510 pontos Em cinco operações curtas por uma perda média de 102 pontos por comércio Com base no gráfico da figura 1, isso faz sentido o canal de regressão linear mostra que o mercado estava em uma tendência de alta global de 1920, e como todos os bons comerciantes sabem, é um Idéia ruim para negociar contra a tendência. O indicador PE SMA beneficiou o comerciante não tanto por oferecer um sistema de negociação reta para gerar negócios longos e curtos, mas por orientar o comerciante Fora do mercado durante períodos de retornos baixos ou negativos Como uma simples ferramenta de tempo de negociação longa, ele trabalhou muito bem. Taming the Market Beast É muito mais fácil ganhar dinheiro em um mercado secular do que cíclico touro Uma estratégia de compra e retenção funciona Bem no primeiro, mas não no último É preciso mais habilidade e esforço para ganhar dinheiro quando os estoques estão presos em uma faixa de negociação em que o preço no final eo início do período de investimento são praticamente iguais. Por exemplo, aqueles que Compraram os estoques da Dow no auge do mercado de touro secular em 1929 e os mantiveram não começaram a ver os lucros até quase 25 anos depois, na última parte de 1954. Aqueles que compraram no pico do touro secular em 1966 tiveram que esperar até 1983. Imperativo nestes mercados de intervalo de negociação que você evitá-los completamente, a menos que você tenha desenvolvido um sistema de negociação a curto prazo eficaz. Conclusão Você sabe o bem conhecido mercado adágio tempo é tudo O PE indicador SMA prova este ponto Também demonstra t Que o valor real dos índices PE de uma perspectiva de negociação não é tanto em seus valores absolutos Aqueles que saiu do mercado em 1996 no Dow 6448, quando o PE ultrapassou o anterior pico de mercado de touro de 1966 de 24, teria perdido mais de 5.000 pontos Em resultados nos três anos e meio seguintes Além de extremos raros, os valores PE absolutos não fornecem sinais de entrada e saída precisos Um sistema relativo combinado com um método de detecção de mudança rápida de direção faz Mas o principal benefício do indicador PE SMA Foi encontrado para manter o comerciante fora do mercado quando era menos rentável. A próxima vez que alguém lhe diz que as relações de PE não importa, você terá sua resposta pronta Do ponto de vista histórico, eles certamente importam, especialmente se você Saber como usá-los. A taxa de juros na qual uma instituição depositária empresta fundos mantidos no Federal Reserve a outra instituição depositária.1 Uma medida estatística da dispersão dos retornos para um dado Segurança ou índice de mercado A volatilidade pode ser medida. Um ato que o Congresso dos EUA aprovou em 1933 como a Lei Bancária, que proibia os bancos comerciais de participar do investimento. A folha de pagamento não agrícola refere-se a qualquer trabalho fora das fazendas, das famílias e do setor sem fins lucrativos. US Bureau of Labour. The abreviatura de moeda ou símbolo de moeda para a rupia indiana INR, a moeda da Índia A rupia é composta por 1. Uma oferta inicial sobre os ativos de uma empresa falida de um comprador interessado escolhido pela empresa falida De uma piscina Dos licitantes. Média Móvel - MA. BREAKING DOWN Média Móvel - MA. Como um exemplo de SMA, considere uma segurança com os seguintes preços de fechamento durante 15 days. Week 1 5 dias 20, 22, 24, 25, 23.Week 2 5 dias 26, 28, 26, 29, 27.Week 3 5 dias 28, 30, 27, 29, 28.A MA de 10 dias seria média os preços de fechamento para os primeiros 10 dias como o primeiro ponto de dados O próximo ponto de dados seria Solte o preço mais antigo, adicione o preço no dia 11 e pegue a média, e assim por diante como sh Como mencionado anteriormente, MAs atraso ação preço atual, porque eles são baseados em preços passados quanto maior o período de tempo para o MA, maior o atraso Assim, um MA de 200 dias terá um grau muito maior de lag do que um 20- Dia MA porque contém preços para os últimos 200 dias A duração do MA para usar depende dos objetivos de negociação, com MA mais curto usado para negociação de curto prazo e MA de longo prazo mais adequado para investidores de longo prazo O MA de 200 dias É amplamente seguido por investidores e comerciantes, com pausas acima e abaixo desta média móvel considerada como importante trading signals. MAs também transmitir importantes sinais de negociação por conta própria, ou quando duas médias se cruzam sobre um aumento MA indica que a segurança está em uma tendência de alta Enquanto um declínio MA indica que está em uma tendência de baixa Da mesma forma, o impulso ascendente é confirmado com um crossover de alta que ocorre quando um MA de curto prazo cruza acima de um MA de longo prazo momento de Down é confirmado com um crossover de baixa, que ocorre quando um A curto prazo MA cruza abaixo de um MA de longo prazo. Usando o preço-to-Earnings Ratio como uma maneira rápida de valor de um Stock. The Novo Investor s Guia para Entender o PE Ratio. The pe ratio, ou preço-para-ganhos , É uma ferramenta de avaliação que lhe diz o quanto você está pagando por cada 1 em ganhos por ação que um estoque gera Às vezes, o que parece uma ação de baixo pe ratio pode ser uma armadilha DNY59 Getty Images. Updated 18 de fevereiro de 2017.Value investidores E os investidores não-valor têm por muito tempo considerado a relação preço-lucro, que também é conhecida como a taxa pe para curto, uma métrica útil para avaliar a relativa atractividade do preço das ações de uma empresa em relação aos ganhos atuais de uma empresa O falecido Benjamin Graham, que foi apelidado de Father of Value Investing, bem como o mentor de Warren Buffett, Graham pregou as virtudes dessa relação financeira como uma das maneiras mais rápidas e fáceis de determinar se uma ação está negociando em um investimento ou uma base especulativa, muitas vezes oferta Algumas modificações e esclarecimentos adicionais para que tivesse mais utilidade quando visto à luz da taxa de crescimento global de uma empresa e poder de ganho subjacente. Nessa mesma nota, como você leu este artigo introdutório e descobrir quão útil a razão PE pode ser, Você não pode sempre confiar em rácios de preço para lucro como o critério de ser-tudo-fim-tudo para determinar se o estoque de uma empresa é caro Existem algumas limitações significativas, em parte devido às regras de contabilidade e em parte devido às estimativas terrivelmente imprecisas A maioria dos investidores evocar fora do nada ao adivinhar as taxas de crescimento futuro Independentemente dessas deficiências, é algo que você deve saber como definir e como calcular por heart. The PE Ratio - O que é e porque investidores Care. Before você pode tirar vantagem Da relação pe em suas próprias atividades de investimento, você precisa entender o que é Simplificando, a relação pe é o preço que um investidor está pagando por 1 de lucros de uma empresa s ou lucro Em outras palavras, se Uma empresa está relatando ganhos básicos ou diluídos por ação de 2 e as ações estão vendendo por 20 por ação, a razão pe é de 10 20 por ação dividida por 2 lucros por ação 10 p e. Note que, por razões de conservadorismo, você deve Provavelmente sempre preferem o lucro diluído por ação ao calcular a relação PE para que você conta para a diluição potencial ou esperado que pode ou vai ocorrer devido a coisas como opções de ações ou ações preferenciais conversíveis. Isso pode permitir que você compare mais facilmente o retorno que você é Na verdade ganhando de negócios da empresa subjacente a outros investimentos, tais como letras do Tesouro, títulos e notas certificados de depósito e mercados monetários imobiliário, e mais Enquanto você faz a sua diligência, olhando para o fenômeno, como armadilhas de valor de visualização tanto As ações individuais que você mantém em sua carteira, e seu portfólio como um todo, através desta lente pode ajudá-lo a evitar ser varrido em bolhas, manias e pânicos que força você a olhar através do Mercado de ações e foco na realidade econômica subjacente. A grande notícia se você é inexperiente com o investimento é que a maioria dos portais financeiros e sites de pesquisa de mercado de ações irá automaticamente figura a relação preço / lucro para você Uma vez que você tem o número mágico, é O tempo que você começa a empunhar seu poder Ele pode ajudá-lo a diferenciar entre um estoque menos do que perfeito que está vendendo a um preço alto, porque é a moda mais recente entre os analistas de ações e uma grande empresa que pode ter caído em desuso e está vendendo Por uma fração do que é realmente worth. First, você tem que entender que as diferentes indústrias têm diferentes faixas de razão pe que são consideradas normal. Por exemplo, as empresas de tecnologia podem vender a uma média pe ratio de 20, enquanto os fabricantes de têxteis só podem comércio Com uma média de pe de 8 Existem exceções, considerando-se todas essas variações entre setores e indústrias são perfeitamente aceitáveis Elas surgem, em parte, de expectativas diferentes para Diferentes empresas As empresas de software normalmente vendem a maiores proporções porque têm taxas de crescimento muito mais altas e obtêm maiores retornos sobre o patrimônio, enquanto uma fábrica têxtil, sujeita a margens de lucros sombrias e baixas perspectivas de crescimento, pode negociar em um múltiplo muito menor De vez em quando, A situação é virada na sua cabeça. No rescaldo da Grande Recessão de 2008-2009, as ações de tecnologia negociaram a preços mais baixos do que muitos outros tipos de negócios, como os bens de consumo, porque os investidores estavam assustados. Próprias empresas que fabricavam produtos que as pessoas continuariam a comprar não importa o quão tensas suas empresas financeiras como a Procter Gamble, que faz tudo, desde sabão em pó até shampoo, Colgate-Palmolive, que faz creme dental e sabonete, Coca-Cola, PepsiCo e The Hershey Company. Um ditado no mercado de investimento internacional para as famílias ricas que somas este sentimento e tendência até sucintamente Quando as coisas ficam A Nestlé, a gigante suíça de alimentos que é uma das maiores empresas do mundo e tem um estável de produtos que geram bilhões em bilhões de dólares em quase todos os países, não importa quão terríveis são as coisas do café , Macarrão e comida de bebê para sorvete, suprimentos para animais de estimação e produtos de beleza, é quase impossível para um membro típico da Civilização Ocidental passar um ano sem de alguma forma, de alguma forma, direta ou indiretamente colocar dinheiro nos cofres do Nestlé, o que explica um Das razões que é um dos mais bem sucedidos investimentos de longo prazo na existência. Uma maneira potencial de saber quando um setor ou indústria é overpriced é quando a média pe ratio de todas as empresas desse setor ou indústria subir muito acima do histórico Média Historicamente, isto tem soletrado problema Vimos as repercussões de apenas tais gross-over preços no crash de tecnologia após o frenesi dot-com do final dos anos 1990 e, mais tarde, no estoque de empresas li Os investidores que entenderam a realidade da avaliação absoluta sabiam que se tornara uma quase impossibilidade matemática para que as ações gerassem retornos satisfatórios no futuro até que a valorização em excesso tivesse quebrado ou os preços das ações tivessem desmoronado para trazê-los de volta em linha com os fundamentos Homens Como o fundador da Vanguard, John Bogle, chegou a vender tudo, exceto uma fração de suas ações, movendo o capital para investimentos de renda fixa, tais como títulos. Tais situações tendem a surgir a cada poucas décadas, mas quando o fazem, O que você está fazendo Benjamin Graham gostava de calcular o lucro por ação nos últimos sete anos para equilibrar os altos e baixos na economia porque, se você tentasse medir a proporção pe sem ela, você teria uma situação em que os lucros se desmoronariam muito Mais rápido do que os preços das ações fazendo com que a relação preço-lucro pareça obscenamente alta quando, na verdade, era baixa Uma ilustração perfeita vem em 2009 quando o estoque Mercado desmoronou Francamente, eu não tenho certeza que o investidor inexperiente deve prestar atenção a ele, em vez optando por uma abordagem sistemática, ou formulaic. Usando o PE Ratio para a comparação de empresas na mesma Industry. In além de ajudá-lo a determinar quais as indústrias E os setores são overpriced ou underpriced, você pode usar a relação do pe para comparar os preços das companhias na mesma área da economia. Por exemplo, se a companhia ABC e XYZ estiver vendendo para 50 uma parte, um pôde ser distante mais caro do que o Outros dependendo dos lucros subjacentes e as taxas de crescimento de cada ABC ABC pode ter relatado ganhos de 10 por ação, enquanto a empresa XYZ relatou ganhos de 20 por ação Cada um está vendendo no mercado de ações para 50 O que isso significa Empresa ABC tem um preço - to-ganhos de 5, enquanto a empresa XYZ tem razão de macaco de 2 5 Isso significa que a empresa XYZ é muito mais barato em uma base relativa Para cada ação comprada, o investidor está recebendo 20 de ganhos em oposição a 10 em Ganhos do ABC Todos os outros ser igual, um investidor inteligente deve optar por comprar ações de XYZ Para o mesmo preço, 50, ele está recebendo o dobro do poder ganhar. As limitações do PE Ratio. Remember, só porque um estoque é doesn barato T significa que você deve comprá-lo Muitos investidores preferem o PEG Ratio em vez disso, porque fatores na taxa de crescimento Ainda melhor é o dividendo ajustado razão PEG porque leva a relação preço-para-salários básicos e ajusta-lo tanto para a taxa de crescimento e Dividend yield do stock. If você está tentado a comprar um estoque, porque a relação pe parece atraente, fazer sua pesquisa e descobrir as razões É a gestão honesta É o negócio perder clientes-chave É simplesmente um caso de negligência, como acontece de vez em quando Tempo mesmo com negócios fantásticos A fraqueza no preço das ações ou o desempenho financeiro subjacente é um resultado de forças em todo o setor, indústria ou economia, ou é causada por más notícias específicas da empresa? Nto um estado permanente de declínio. Uma vez que você começa mais experiente, você vai realmente usar uma forma modificada da relação pe que muda os ganhos de porção e para uma medida de fluxo de caixa livre Eu prefiro algo chamado salário proprietário Basicamente, eu uso, ajustado Para questões de contabilidade temporária, e tentar descobrir o que eu estou pagando pelo motor econômico central em relação aos meus custos de oportunidade Então, eu construir um portfólio a partir do zero que não só contém componentes individuais que eram atraentes, mas que, em conjunto, ajudar Eu reduzo o risco.
No comments:
Post a Comment